رتبه‌ بندی اعتباری اوراق کلید خورد

سرپرست وزارت اقتصاد دستورالعمل جدید تأمین مالی تولید و زیرساخت‌ها را به روسای سازمان بورس و بانک مرکزی ابلاغ کرد.

به گزارش بنکر (Banker)، سرپرست وزارت اقتصاد با استناد به ماده ۱۶ قانون تأمین مالی تولید و زیرساخت‌ها، دستورالعمل جدیدی را برای انتشار اوراق مالی اسلامی و نحوه محاسبه نرخ سود این اوراق تصویب و ابلاغ کرد.

این دستورالعمل با هدف تسهیل تأمین مالی پروژه‌های تولیدی و زیرساختی و در چارچوب سیاست‌های کلی اصل ۴۴ قانون اساسی تنظیم شده است.

مهم‌ترین مفاد دستورالعمل جدید:

۱. تعریف اوراق مالی اسلامی:

شامل اوراق مشارکت، صکوک اجاره، وکالت، مرابحه و منفعت که مطابق با قوانین اسلامی منتشر می‌شوند.

۲. محاسبه نرخ سود اوراق:

حداکثر نرخ سود اسمی اوراق بر اساس فرمول زیر تعیین می‌شود:

نرخ سود اسمی اوراق = نرخ سود بدون ریسک × (α + ۱)

نرخ سود بدون ریسک: ۲۳ درصد (طبق مصوبه شورای ملی تأمین مالی).

ضریب α: بر اساس رتبه اعتباری اوراق، نوع ضمانت (مؤسسه اعتباری، ضامن شخص ثالث یا وثیقه اوراق بهادار) و رتبه ضامن تعیین می‌شود.

۳. رتبه‌بندی اعتباری اوراق:

اوراق با رتبه AAA (بالاترین سطح اعتباری) کم‌ترین نرخ سود و اوراق پرریسک (رتبه‌های پایین‌تر مانند B یا C) نرخ سود بالاتری خواهند داشت.

در صورت عدم رتبه‌بندی اوراق، ضامن باید حداقل رتبه BBB- را داشته باشد.

۴. تضمین اوراق:

اوراق بدون ریسک: توسط سازمان برنامه و بودجه کشور تضمین می‌شوند.

اوراق با ریسک: می‌توانند با ضمانت مؤسسات اعتباری یا اشخاص ثالث منتشر شوند.

۵. عرضه اوراق:

اوراق پرریسک یا فاقد رتبه‌بندی باید به صورت خصوصی و با نرخ توافقی عرضه شوند.

اهداف این دستورالعمل:

شفاف‌سازی فرآیند تأمین مالی از طریق اوراق اسلامی.

ایجاد تعادل بین نرخ سود اوراق و ریسک مرتبط با آن.

جذب سرمایه‌گذاری در بخش‌های تولیدی و زیرساختی.

مخاطبان اصلی:

شرکت‌های تولیدی و پروژه‌های زیرساختی.

مؤسسات اعتباری و بانک‌ها.

سرمایه‌گذاران نهادی (صندوق‌های بازنشستگی، شرکت‌های سرمایه‌گذاری و …).

این دستورالعمل به دستگاه‌های اجرایی ذی‌ربط از جمله سازمان بورس و بانک مرکزی ابلاغ شده است.